El Método Piotroski, definición y ejemplo
El Método Piotroski es una herramienta utilizada en análisis financiero para evaluar la calidad de una empresa y su potencial de crecimiento. Se trata de un sistema de puntuación que permite determinar la fortaleza financiera de una compañía y su capacidad para generar ganancias en el futuro.
Este método fue desarrollado por el profesor Joseph Piotroski en el año 2000 y se basa en nueve criterios financieros. Cada criterio es evaluado con un puntaje de 1 o 0, y la puntuación total varía de 0 a 9. Cuanto mayor sea la puntuación, mejor es la calidad financiera de la empresa. Vamos a ver qué es y cómo utilizar el método Piotroski para encontrar buenas acciones donde invertir.
Aspectos claves del método Piotroski
- La puntuación de Piotroski es una clasificación entre cero y nueve que incorpora nueve factores que hablan de la solidez financiera de una empresa.
- Recibió su nombre de Joseph Piotroski, un profesor de economía de Chicago que creó la escala en función de ciertos aspectos de los estados financieros de una empresa.
- Los nueve aspectos se basan en los resultados contables de varios años; se otorga un punto cada vez que se cumple un estándar, lo que da como resultado una puntuación general.
- El puntaje de Piotroski es una métrica muy usada para juzgar las acciones de valor.
Si una empresa tiene una puntuación de ocho o nueve, se considera un buen valor. Si una empresa tiene una puntuación de entre cero y dos puntos, es probable que no sea un buen valor
Los criterios utilizados en el Método Piotroski Score incluyen:
- Ingresos netos positivos
- Rentabilidad positiva de los activos (ROA) en el año en curso
- Flujo de caja positivo en el año en curso
- El cash flow tiene que ser mejor que el beneficio neto
- Menor deuda a largo plazo en el período actual, en comparación con el año anterior
- Ratio circulante más alto este año en comparación con el año anterior
- Que no se hayan emitido nuevas acciones en el último año
- El margen bruto tiene que ser mayor que el del año anterior
- La rotación de activos tiene que ser superior a la del año anterior
El Método Piotroski Score es una forma efectiva de identificar acciones con un potencial de crecimiento y rentabilidad sólidos. Al considerar nueve criterios financieros clave, el método proporciona una visión completa de la calidad financiera de una empresa.
Si miramos datos históricos, entre 1976 y 1996 habríamos logrado una rentabilidad media del +23,1%, si hubiéramos comprado acciones con un ratio de 8 o 9 del método Piotroski. Esto supone una rentabilidad mayor que la obtenida por el SP500.
Sin embargo, es importante tener en cuenta que el Método Piotroski Score es solo una herramienta entre muchas en el análisis financiero. Es recomendable utilizar un enfoque integral al invertir en acciones, que incluya la revisión de los estados financieros, la evaluación de la industria y la investigación sobre el desempeño futuro de la empresa.
Se puede ver las acciones con mejor puntuación del método Piotorski en algunos screeners como el del enlace.
En conclusión, el Método Piotroski Score es una excelente forma de evaluar la calidad financiera de una empresa y su potencial de crecimiento. Si bien es una herramienta útil, es importante utilizar un enfoque integral al invertir en acciones. Al considerar varios factores, los inversores pueden tomar decisiones informadas y diversificadas en su cartera de inversiones.